不是吓大的!沥青突破平台冲高近4%库存低位炼厂挺价有何“玄机”

阅读:发布时间:2020-07-10

6月30日,国内期市多数收涨,能化与有色集体上涨,沥青涨近4%,LPG涨逾2%,原油、塑料涨近2%;沪锌、沪锡涨逾1%;黑色系分化,动力煤涨近2%,焦炭跌逾1%。

消息快讯

1、外交部发言人赵立坚表示:关于香港*安全立法问题,中方已经多次阐明严正立场,这一问题纯属内政,任何外国无权干涉。政府维护*主权、安全、发展利益的决心坚定不移,贯彻一国两制方针的决心坚定不移,反对任何外部势力干涉香港事务的决心坚定不移。不是吓大的,美方通过所谓制裁阻挠中方推进香港*安全立法的图谋绝不会得逞。针对美方有关错误行径,中方将采取必要反制措施,坚定维护自身*利益。

2、PE市场价格涨跌互现。主力大区销售开单月初新价部分上调100-150元/吨,线性期货震荡走高,市场报盘窄幅调整,下游刚需拿货为主,实盘成交一般。截止午间收盘,华北/华东区域市场调整50-100元/吨,华南区域调整50-150元/吨。

3、新疆产区主流行情偏稳,采购客商看货寻货现象不多,个别刚需客商补货为主,成交以质论价,走货不快;沧州、新郑市场拿货客商不多,刚需客商挑拣货源采购,小批量成交为主,卖家随行交易,主流行情稳定。

4、伦敦金属交易所(LME):铜库存减少3000吨,铝库存减少5400吨,锌库存减少275吨,镍库存增加240吨,锡库存增加40吨,铅库存减少775吨。

重点品种分析

沥青

据百川对国内64家主要沥青厂统计,6月24日国内沥青厂装置开工率为50%,与前期持平。西北、华北、山东、华东地区因原料问题,导致开工率和采收率有所下滑;东北地区辽河石化和辽宁宝来增产沥青,开工率有所提高;华南地区云南石化和北海炼厂生产出第三批沥青,带动该地区开工率提升较为明显。虽然受雨水天气影响,南方刚性需求有所抑制,但主力炼厂积极通过船运和火运分流资源,出货较为顺畅,据百川对国内64家主要沥青厂统计,6月24日国内炼厂沥青库存水平为26%,较前期下降1个百分点。当前相对较低的库存水平依然对沥青现货价格有支撑,随着周末中石化主力炼厂再度提升沥青现货价格后,据百川数据显示,目前沥青现货市场主流成交价:华南地区2680元/吨、华东地区2670元/吨、山东地区2550元/吨、东北地区2550元/吨。

本次沥青现货价格再度调涨,表明炼厂挺价意愿较强,当期低位的库存水平是调涨的主要支撑,虽然南方地区正处于梅雨天气,但挺过两周后,下游终端贸易商为旺季备货会有增加,需求将会好转,同时北方地区需求较为平稳,带动炼厂出货顺畅,整体供应压力不大。昨日国际油价推涨,看涨情绪升温,沥青期货盘面日内增仓较多,投机活跃度提升,近期沥青期货盘面将处于震荡偏强,至于能否形成上行趋势,还需求原油的进一步指引。沥青现货提涨对近月合约支撑较为明显,同时炼厂持续低位的库存水平,也促使正套逻辑逐渐显现,月间价差有所收敛,当前正套策略仍可继续持有,未来应持续关注炼厂的库存情况以及原油上涨的持续性。

大豆

美豆种植进入收尾阶段,大豆优良率保持在70%的高水平,目前天气尚且良好,所以CBOT大豆基本面的炒作因素依然缺乏。美国农业部公布周度出口销售报告显示,美国上周大豆出口好于预期,南美大豆出口进入尾声,美豆出口开始占据主导,美西升水上涨幅度过南美升贴水,预计未来几周将有更多出口销售。近期美豆走势受中美政经关系影响较大,走势震荡。

PTA

回顾6月,一方面生产端压力一直存在,汉邦一些装置检修小幅利于去库,另一方面看到显性的较高仓单压力,实际上已经成为预期中的死货,这部分现货届时大概率给到新装置投产不及时的原料补给,*一点就是3月31号宏观和油价带动化工整体探底,PTA破历史性新低后,原油整体开始修复性反弹,全球复工节奏有序进行,油价底部逐渐明朗,原油涨幅常,以上,整体节奏上使得PTA也从底部3100元/吨,向上修复,整体上4月修复性增幅较多,5月和6月基本属于震荡行情,原因也是因为PTA高开工、高库存、高加工费维持至今。

展望7月,主要矛盾仍在于需求如何缓解供应端压力,与此同时油价二次探底概率较小,看到更多基本面数据的拐点,才是真正的趋势行情。另考虑中美国际关系,继续在7月份成为宏观变量,出口需求增量有待确认,疫情将成为全球常态化因子考量。目前看来内需仍有期待,终端织造保持下去,预期的新装置压力对PTA盘面打压已经很充分,PTA长期的价格已经偏低,我们认为7月有望走出趋势行情。

铁矿

近期外矿发运良好,澳洲、巴西发货量均开始回升,上周澳洲巴西发运量为2614.1万吨,环比增加240.9万吨,其中澳洲发运量为1818.6万吨,环比增加20.8万吨,巴西发运量为795.5万吨,环比增加220.1万吨。需求端,唐山公布7月限产方案,若限产从严执行,则会影响日均铁水产量,进而对于铁矿需求有减弱趋势。整体来看,当前铁矿石供应端在边际回升,国内港口库存止降回升,确立拐点,需求端受唐山限产影响或将回落,预计短期铁矿石价格或将承压运行。

重点事件关注

1、20:30 加拿大4月GDP月率

2、21:00 国际劳工组织发布报告

3、21:00 美国4月S&P/CS20座大城市房价指数年率

4、21:45 美国6月芝加哥PMI

5、22:00 美国6月谘商会消费者信心指数

6、23:00 美联储威廉姆斯发表讲话

7、23:05 美联储理事布雷纳德发表讲话

8、次日00:30 美联储主席鲍威尔和美国财长努钦做证词

9、次日02:00 美联储卡什卡利发表讲话

10、次日04:30 美国至6月26日当周API原油库存


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