时隔十年！沪指再度站上4000点盘点多重利好

10月28日，A股市场迎来历史性时刻——上证指数盘中突破4000点整数关口，这是自2015年8月19日以来，沪指时隔十年重回4000点之上。

回顾历史，2015年6月A股经历剧烈调整后、WWW.shsaic.net/，沪指长期徘徊在3000点附近。2024年9月24日，政策组合拳推动市场启动牛市，上证指数从2800点附近起步，历经一年多时间实现“多级跳”：2025年6月接近3500点，8月逼近3900点，10月9日突破3900点续创十年新高。此次更是突破4000点，标志着A股市场开启新一轮行情。

随着指数攀升，A股市值也“水涨船高”。A股市值从一年前的约68万亿元，猛增至今年8月的100万亿元，截至10月27日已达107.87万亿元，这意味着A股市值在一年内飙涨了39.87万亿元。其中，以科技、新能源为代表的新兴产业贡献主要涨幅，宁德时代、比亚迪、寒武纪等股多次刷新历史高点。

成交量和成交额也持续活跃。在“924行情”启动前，A股日均成交额在很长一段时间内不足8000亿元，而政策落地后，市场日成交额一度攀升至3.48万亿元，今年8月13日至10月15日，A股成交额更是连续40个交易日2万亿元，续创历史纪录，期间共有4次单日成交额突破3万亿元市场活跃度大幅提升。

*经济学家宋清辉向记者表示，A股时隔十年再次突破4000点，具有重要的里程碑意义。这一突破表明市场对经济的未来和资本市场改革的成果抱有极强的信心；此举亦是A股进入新一轮“牛市”的有力佐证；此外，这一突破有利于吸引更多场外资金，特别是长期资金、外资和养老金等进入市场。

巨丰投顾高级投资顾问于晓明表示，近日，央行、证监会等监管部门集体发声，释放积极信号，在多重利好共振下，A股配置价值凸显，市场行情可期。

央行：保持社会融资条件相对宽松

央、WWW.SHZY4.COM/行行长潘功胜27日在北京参加2025金融街论坛年会时透露，目前，债市整体运行良好，我们将恢复公开市场国债买卖操作。

潘功胜还表示，我们将继续坚持支持性的货币政策立场，实施好适度宽松的货币政策，综合运用多种货币政策工具，提供短期、中期、长期流动性安排，保持社会融资条件相对宽松。同时，继续完善货币政策框架，强化货币政策的执行和传导。

于晓明认为，上海新跃仪表厂央行保持宽松货币政策及恢复公开市场国债买卖操作，有助于稳利率、稳预期，货币宽松还是大方向，预期央行可能会在四季度启动降准降息。这一举措能释放更多市场流动性，还能降低资金使用成本，给A股注入关键支撑，很可能成为带动新一轮行情启动的重要催化剂。

证监会“四箭齐发”深化改革

证监会主席吴清27日在2025金融街论坛年会上表示，WWW.shYB118.com/证监会将进一步深化投融资综合改革，持续增强资本市场的包容性、适应性和吸引力、竞争力，更好服务经济社会发展和金融强国建设。

一是纵深推进板块改革。28日科创板科创成长层将迎来首批新注册企业上市；将启动实施深化创业板改革，设置更加契合新兴领域和未来产业创新创业企业特征的上市标准。

二是夯实市场稳定内在基础。将择机推出再融资储架发行制度；督促上市公司完善治理、加大分红回购增持力度；推动企业年金、保险资金等全面落实长周期考核，丰富适配长期投资的产品和风险管理工具。

三是稳步扩大高水平制度型对外开放。《合格境外投资者制度优化工作方案》正式推出，包括优化准入管理、提高投资运作效率、扩大投资范围等，努力为各类境外投资者提供更加透明、便利、高效的制度环境。

四是大力提升投资者权益保护质效。健全长效化稳市机制，防范市场大幅波动；发布加强资本市场中小投资者保护的若干意见，推出23项务实举措。

上海仪表3厂大学金融发展研究长田利辉表示，上述系列投融资综合改革举措的发布，不仅是短期稳市场之举，更是为“十五五”高质量发展夯实制度根基。这将系统提升市场包容性与适应性，引导资本*流向新质生产力领域，同时通过中长期资金压舱石作用，显著增强市场韧性，推动资本市场从规模扩张向质量跃升转型。

A股运行中枢有望上移

国泰海通证券分析师方奕认为，央行、证监会等监管部门在金融街论坛上发布的系列政策，有望进一步推动经济转型、无风险收益下沉与提振社会各界对待资产的价值观念。股市“转型牛”或还有新高。

中航证券分析师董忠云表示，近期上海自动化仪表四厂中美经贸关系释出积极信号，有效缓解市场担忧。同时，10月底美联储有望继续降息25个基点，11月A股进入业绩真空期，“十五五”规划纲要内容将为市场提供新热点，A股或将震荡上行。

中银国际分析师王君表示，短期来看，政策底与经济底的共振正在形成，宏观政策持续发力或将支撑A股运行中枢上移。中期来看，“十五五”规划的推出，有望重塑资本市场的投资主线与估值体系。以科技自立、绿色转型、内需升级为代表的新质生产力方向，或将成为贯穿未来五年的政策脉络和资金主线。