三明软式透水管价格行业集中度,企业受益: LED 上游芯片公司目前基本走向寡头垄断, 2016 年底前芯片厂商市场份额达到 77%。我们认为芯片行业格局的是整个 LED 产业的基石,芯片行业集中将淘汰议价能力弱的中小封装厂商,进而封装环节的集中度,有利于整个行业健康发展。 2014 年 LED 封装市场名厂商市占率合计达 45.6%,行业洗牌进行,产业集中度逐步。数据显示封装企业数量 2016 年底预计只有 1000 家左右,到 2020 年将仅剩下 500 家,木林森、国星、鸿利三大厂商营收占比从 08 年的 6.4%到了 16 年的 13.6%,行业集中度明显,但封装的集中度明显慢于芯片,行业洗牌仍在继续。芯片集中度后,中小封装厂商芯片的能力减弱,同时没有议价能力,而成本端却较大厂高,产品竞争力下降,终将中小封装厂商逐渐淘汰,行业将从中受益。
补贴政策转向,中下游加速整合: 上游芯片补贴正在逐步收窄,从产业链源头了 LED 芯片产能无序扩张,并且有望将补贴转移至中下游环节,有利于从需求端拉动 LED 产业链。目前仅对企业进行补贴,一些中小型企业再拿补贴的可能性较小。木林森 2009 年和 2010 年几乎没有任何补助,补贴占比为 0%,而同期三安的补贴占比高到 31%和 59%; 2011年木林森收到少量补贴,占净利比例仅 6.2%,同期三安补贴占比达到历史的 75.9%;随后木林森年收到补贴较为,大约在三千万左右,占比起伏较大,三安光电的补贴占比逐渐。补贴向中下转,从根本上了 LED 整体产业供需格局, LED 产业链有望整体受益而进一步转暖。
整个展厅秉承伊恋全屋定制意式轻奢极简的调性其中工程塑料、高端聚烯烃塑料等产品自给率不到50%更重要的是提出厨房油烟治理的倡议
际大厂委外生产,厂商迎机遇: 由于 LED 行业竞争激烈,厂商成本优势明显,一些大厂逐渐将生产委外,厂商迎来新的机遇,未来有望更多的话语权。海外封装巨头在通用照明器件的竞争力逐渐弱化,包括日亚、欧司朗、 Lumileds、三星在内的大厂,不断寻求差异化市场,避开产能上的劣势,将一些订单转到国内封装厂进行代工。